[우주 관련주] 위성정보기업 플래닛 랩스(PL) 분석

플래닛 랩스(Planet labs, PL) 간단 요약

▶ 민간 업체 중 가장 많은 수의 위성(200기 이상)을 보유한 위성영상 서비스 회사

▶ 관련 업체 중 가장 오랫동안 가장 많은 양의 위성 데이터를 축적

▶ 단순 위성영상 서비스에서 데이터 업체로 진화 중

▶ 정부(특히 미국)와 구글을 주요 고객으로 하여 700곳 이상을 고객으로 확보

▶ 최근 수년간 매출과 고객 수가 가파르게 증가하여 2025년 흑자 전환 예상

▶ 주가가 상장가격인 10달러에서 50% 가락 하락한 5달러 수준으로 가격 매력도 증가

 

 

플래닛이 자랑하는 주요 수치 - 700 이상 고객수, $1억 이상의 매출, 90% 이상의 계약액 지속률, 200기 이상의 위성, 머신러닝 적용률 100%

자세한 내용은 이어지는 상세글을 참고

 

플래닛 랩스 개요와 기술

개요

 

NYSE에 상장한 플래닛

 

▶ 위성 영상 및 데이터 서비스를 제공하는 미국 기업

▶ 2021년 12월 스팩합병으로 티커 PL로 NYSE에 상장

 

기업의 기술적 역량

 

▶ Dove(180기), Skysat(21기)를 보유하여 총 200기 이상의 위성을 보유하고 있어 경쟁사 대비 최대 규모

▶ 하루에 지구 육지 면적의 2배를 촬영하고 있으며 그 양이 25TB에 달함

 

표. 플래닛이 보유한 위성

위성명	수량	해상도	역량
Dove	~180 기	3.7 m	1일 3억 km2 촬영
SkySat	21 기	50 cm	1일 10회 재방문

 

플래닛의 위성 Dove(좌)와 SkySat(우)

 

플래닛 랩스의 사업과 고객

사업 영역

 

▶ 과거에는 단순 위성영상을 판매하였으나,

▶ 부가가치가 높은 고급 데이터로 영역을 확장 중

 

GDP, 자산가격, 인구 등을 예측하는 Indicator 영역에 가까워 갈수록 데이터의 가치는 올라가고 시장규모는 커진다

 

▶ 현재 플래닛은 Planetary variables로 사업을 확장하고 있으며,

▶ 그 일환으로 위성 데이터 분석 업체인 VanderSat를 인수

   ※ VanderSat은 Analysis ready data에서 Insights까지 가능

 

같은 지역을 지속 촬영하여 변화 관찰

길과 건물을 구분하는 데이터 처리를 통해 부가가치가 높은 도시 데이터 창출

 

고객

 

▶ 정부(특히 미국)와 구글이 주요 고객으로 하여 700곳 이상을 고객으로 확보

   - 정부는 안보 및 지리정보 확보 등을 위해 민간 위성 데이터를 활용

   - 구글을 플래닛의 Class A 보통주의 13.2%를 보유한 대주주이면서 장기 계약한 고객

▶ 농업, 금융 등의 영역으로 확장하면서 고객층 또한 다양화

 

활용처별 주요 고객

 

상장과 주가 변화

SPAC 합병을 통해 상장하여 5.9억 달러 확보

 

▶ 2021년 7월 SPAC인 dMY IV(DMYQ)와 합병을 발표하여 2021년 12월 8일 플래닛 랩스(PL)로서 거래 시작

▶ SPAC과의 합병을 통해 5.9억 달러의 자본을 확보하였고 2억 달러는 흑자 전환까지의 운영 자금으로 활용할 계획

▶ 블랙록, 구글, 타임벤쳐스(세일즈포스 CEO 마크 베니오프의 VC)가 PIPE로서 투자 참여

 ※ (참고) 인수하려는 기업의 가치가 SPAC의 가격을 초과할 경우 PIPE(Private Investment in Public Equity)를 통해 자금을 조달

 

상장 이후 주가 변화

 

▶ 상장 당시: (주가) 10 달러, (시가총액) 26억 달러(약 3.1조원)

▶ 22년 3월 24일 현재: (주가) 5.3 달러, (시가총액) 14억 달러(약 1.7조원)

▶ 상장 가격 대비 절반 가량을 하락한 상황으로 가격적 매력도 증가

 

플래닛 랩스의 주가 변화

 

사업 현황

 

매출 성장

 

▶ 지난 5년간 연평균 27% 증가

 

지난 5년간의 매출 (Investor presentation 발췌)

 

▶ 향후 5년간 연평균 44% 증가 예상

▶ 높은 마진율로 인해 매출 총이익(gross profit)은 더 가파르게 상승 예상(Planet 자체 의견)

 

매출과 매출총이익 전망 (Investor presentation 발췌)

 

▶ 2025년 EBITDA 기준으로 흑자 전환을 예상하고 있으며, 현금흐름도 +로 전환 예상(Planet 자체 의견)

 

EBITDA 와 FCF 전망 (Investor presentation 발췌)

 

고객 성장

 

▶ 기존 고객에 의한 매출이 110% 초과

 ※ 이 값이 100을 초과하면 고객 유지가 잘 되고 있으며 기존 고객이 지불하는 비용이 증가함을 의미 

▶ 고객 수가 지난 9분기 동안 316 곳에서 732 곳으로 증가

 

 

유효 고객수 그래프

 

회사 이력

▶ 2010년: NASA 출신의 과학자 Chris Boshuizen, Will Marshall 및 Robbie Schingler에 의해 설립
▶ 2013년: Dove 위성 첫 발사
▶ 2015년: 7월 BlakBridge를 인수하여 RapidEye 위성 5기 확보
▶ 2017년: Google의 Terra Bella와 Skysat 위성 7기를 Planet labs에 매각하고, Google은 플래닛의 지분 인수 & 위성영상 다년 계약 체결
▶ 2020년: 3개의 Skysat을 발사하여 21개로 구성된 skysat 위성군(Constellation)을 완성
▶ 2021년: 위성 데이터 서비스 업체인 VanderSat을 인수하여 데이터 분석 역량 강화

 

(사진요약) 2018년까지는 위성 제작 및 운영 역량을 확보하였고 그 이후에는 데이터 사업을 추진 중

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